Wat gebeurt er met de dollar tot de zomer van 2021: daling onder ₽ 70 of opnieuw Hoogte :: Nieuws :: RBC Investments

De stijging van de olieprijzen helpt de roebel niet sterk, die verwijst naar de dreiging van sancties. Wat zijn de factoren en hoe zullen ze de Russische valuta in de nabije toekomst beïnvloeden?

Foto: Romeinse pimenov / tass

Foto: Romeinse pimenov / tass

Vanaf het begin van 2021 versterkte de roebel ongeveer 0,8% in relatie tot de dollar, ondanks de voortdurende dreiging van aanhaalsancties door de Verenigde Staten en de EU. Hij hielp de prijsstijging in de oliemarkt, evenals het feit dat Washington en Brussel nog steeds afzien van extreme sanctiemaatregelen.

Geopolitieke risico's voor voorspellen is niet eenvoudig, maar van olie zal naar verwachting de groei voortzetten. Wat is in dit geval met de Russische valuta aan het einde van de eerste helft van het jaar? We interviewden deskundigen om erachter te komen wat te verwachten van een paar dollar-roebel in de komende maanden.

Analisten beloven verdere stijging van de olieprijzen - tot $ 100 per vat

De oliemarkt begon 2021 door een krachtige toename. Brent Oil sinds het begin van het jaar is opgestaan ​​in prijs met 34%, 11 maart bereikt $ 69.63 per vat. Op 8 maart groeide olie op tot $ 71,38 per vat. De rally werd verklaard door abnormaal koud weer - de sneeuw viel zelfs in meestal hete Texas, wat de levering van olie- en aardolieproducten verminderde, omdat de olieproductie uit vorst viel en sommige olieraffinaderijen gesloten waren. Een andere factor is OPEC +, die op 4 maart de prooi-quota verliet, ongewijzigd.

Foto: Shutterstock

Foto: Shutterstock

De belangrijkste investeringstrategenheid ITI Capital Iskander Lutsko gelooft dat op deze achtergrond de prijs van de olieprijzen in zes maanden nog eens $ 30, tot $ 100 per vat kan duren. "We verwachten dat de bRENT-olieprijzen $ 80 per vat en zelfs hoger tot het begin van het derde kwartaal bereikt, de top van citaten kan het einde van het derde kwartaal zijn - ongeveer $ 100 per vat," schreef hij in een recensie van 9 maart.

Foto: Calin Tatu / Shutterstock

"Oil kan echt groter worden dan $ 80 per vat," Andrei Maslov is het eens met de analist van de Finam-groep van bedrijven. "Het is nog steeds moeilijk om het gedrag van spelers in de oliemarkt tot het einde van het jaar te voorspellen, maar in het algemeen begint de hersteltrend echt te worden bekeken."

Foto: Shutterstock

Foto: Shutterstock

Volgens de deskundige zal het herstel van de vraag traag zijn, aangezien de terugkeer van de industrie tot de volledige capaciteit van de capaciteit is geassocieerd met de moeilijkheden als gevolg van de verminderde toeleveringsketens, en het restauratie van internationaal luchtverkeer is niet te actief. Maar zelfs bij omstandigheden van een dergelijk geleidelijk herstel, is een aanzienlijke toename van de olieprijzen mogelijk, het is zeker. Voorspelling van Maslov:

  • $ 70-80 per vat in de eerste stadia van het herstel van de vraag;
  • $ 80-90 per vat - als energieverbruik toeneemt.

Tegelijkertijd, "Tegen het einde van 2021 kan olie op dit moment echt tot $ 100 komen - onder voorbehoud van het einde van de pandemie. Dit is echter mogelijk met een sterke toename van de productie en het achterblijven van productie en verwerking van olie, die slechts korte tijd mogelijk is ", concludeerde de analist.

De olieprijzen groeien, maar op de roebel weerspiegelt het zwak. Vanwege de begrotingsregel

Het is echter niet de moeite waard om te tellen op een aanzienlijke versterking van de Robel wisselkoers vanwege de groei van olie-offertes. De reden is een begrotingsregel die de afval van olie- en gasinkomsten beperkt die zijn ontvangen uit de verkoop van ORALS-olie tegen een prijs boven de afsnijdingsplank. In 2021 is deze bar $ 43,3 per vat.

Foto: Shutterstock

Foto: Shutterstock

Volgens de begrotingsregel, aanvullende olie- en gasinkomsten die het budget invoeren na het overschrijden van het werkelijke prijsplan voor URALS verhoogt het ministerie van Financiën de aankoop van valuta. Hierdoor is het effect van de olieprijzen voor de roebel praktisch geneutraliseerd.

"De begrotingsregel is gedeeltelijk de reden waarom sinds het begin van het jaar de groei van de olieprijzen significant is, en de roebel is bijna stabiel. Russische valuta beweegt nu ten koste van de olieprijzen, maar ten koste van andere factoren die verband houden met de situatie op de wereldwijde schuldmarkt, evenals met specifieke Russische verhalen met betrekking tot de percepties van het risico van sancties ", aldus RBC-investeringen in Rusland en CIS Dmitry Dolgin.

Hij voegde eraan toe dat de prijsstijging voor olie de Russische begroting in een vrij sterke positie betreft over andere landen met een hoge schulden en begrotingstekort. Voor de roebel is dit echter meer psychologische ondersteuning - alles is ook bekend dat in termen van macrotabiliteit Rusland een behoorlijk sterk land is, genoteerde dolgin.

Mogelijke sancties - de hoofddrukfactor op de roebel

Een belangrijkere invloedsfactor op de roebel - geopolitiek en kan worden geholpen sancties. Op 5 maart meldde Bloomberg dat de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk de introductie van nieuwe, "extreme" sancties tegen Rusland besproken. Begin maart hebben de Amerikaanse en EU-autoriteiten al sancties ingevoerd tegen sommige ambtenaren en veiligheidsmedewerkers, de Verenigde Staten hebben de bestaande beperkingen van Rusland enigszins uitgebreid met betrekking tot de uitvoer van gevoelige technologieën.

De reden voor sancties is de vergiftiging van Alexei Navalny en vervangt de voorwaardelijke periode in het geval van "Yves Roshe" echt. Bloomberg schreef dat in het geval Rusland "opnieuw het verbod op het gebruik van chemische wapens zal schenden", zal president Joe Bayden de verspreiding van sancties aan de Russische staatsholg beschouwen.

Foto: Drew Angerer / Getty Images

Foto: Drew Angerer / Getty Images

In maart, na het nieuws over de "zachte" sancties van de EU en de VS, was de roebel in staat om de roebel met 1-2% tegen de dollar te versterken, maar met een toename van het risico van het introduceren van strengere sancties, De cursus daalde met dezelfde 2%, ondanks de stijging van de olieprijzen. Het is deze factor die een aanzienlijke impact biedt op de wisselkoers, de belangrijkste economist van BCS-wereldwijde markten Vladimir Tikhomirov gelooft.

"De sanctiebonus in de loop van de roebel tot de dollar is nu ongeveer 10%. Dit aandeel heeft onlangs geschoold van 8% tot 12%. 10% van de huidige cursus is ongeveer ₽7.5. Als u ze van de huidige koers brengt, krijgen we ₽65-66 per dollar, die voor de olieprijs met bijna $ 70 per vat, waarschijnlijk meer adequate cursus dan wat we zien, "betoogt de analist.

Foto: Catherine Kuzmina / RBC

Experts verwachten geen explosieve groei van een dollar

Vladimir Tikhomirov, BCS Wereldwijde markten: "Voor het midden van het jaar verwacht ik een ₽72-74 per dollar, dat wil zeggen een beetje beter dan het huidige bereik van in ₽73-75. Aan het einde van het jaar verwacht ik een ₽ 770-72 per dollar, dat wil zeggen, een geleidelijke versterking gedurende het jaar. Dit kan te wijten zijn aan sommige verzwakking van geopolitieke risico's - immers zal bijna een jaar worden gehouden sinds de nieuwe Amerikaanse administratie begon te werken, en het beleid zal duidelijker worden, ook op het gebied van sancties. Ik verwacht aan het einde van het jaar alle economieën te herstellen, inclusief de Russische, die zal ondersteunen, inclusief de Rebel wisselkoers. "

EGOR Susin, hoofd van het centrum voor Economische Voorspellingen Gazprombank: "Ik denk dat de roebel in het midden van het bereik van ₽ 74-75 voor de dollar zal zijn - gedeeltelijk dit is het gevolg van de risico's van de groei van de volatiliteit op internationale markten. Voor valuta's van ontwikkelingslanden zal deze situatie niet zeer comfortabel zijn. Er zijn interne factoren: er is geen vraag naar niet-ingezetenen naar Russische activa, liquiditeit op opkomende markten komt in kleine porties, en deze zijrivieren zijn erg onstabiel. Daarom denk ik dat ₽ 74-75 een centraal bereik is. "

Foto: Sergey Skods / Tass

Foto: Sergey Skods / Tass

Dmitry Dumpkin, ING: "Voorspelling voor een paar dollar / roebel voor midden 2021 - ₽72 per dollar, einde van het eerste kwartaal - ₽73 per dollar, aan het einde van het jaar - ook ₽73 per dollar."

Alexander Osin, Fidid Finance: "De correlatie van de roebel wisselkoers en de olieprijzen in de afgelopen 8-10 jaar heeft aanzienlijk verzwakt. De roebel-wisselkoers is relatief slecht gereageerd op de groei van de olieprijzen tegen de achtergrond van een stabiel lage tarieven van de bbp-groei en nam consequent verhoogd inflatoire en beleggingsbedreigingen op de lange termijn. Onze basisvoorspelling voor het einde van 2021 op basis van de dynamiek van olieprijzen - ₽ 65-72 roebel per dollar. In de eerste helft van het jaar zal het waarschijnlijk de dollar en de Euro-cursus in de respectievelijk ₽080 - 90 per dollar en ₽95 - 105 roebel, met de daaropvolgende terugkeer van deze valuta-paren in het bereik van ₽ verhogen 70-80 per dollar en ₽85 - 95 per euro. "

Andrei Maslov, "Finam": "Hoge olieprijzen zullen de valuta's van exporterende landen positief beïnvloeden, de roebel is geen uitzondering. Rusland heeft de kans om het begrotingstekort te sluiten, wat belangrijk is tijdens het herstel na de pandemie. Maar het is de moeite waard om te begrijpen dat de verzwakking van de roebel grotendeels te wijten is aan de geopolitieke component, en de olie-inkomsten kunnen worden genivelleerd door nieuwe sancties van de Verenigde Staten en de EU. We verwachten dat de roebel nog steeds niet kan terugkeren naar pre-crisis-indicatoren en zal fluctueren in de gang ₽ 68-73 per dollar en ₽82-88 roebel voor de euro. "

Anna Morin, "Opening": "Dankzij de begrotingsregel is de roebel niet zo sterk gebonden aan aardolie-citaten zoals eerder. Nu is er meer export-import-balans, instroom-uitstroom van niet-ingezeten fondsen, retorisch sanctie. Bij gebrek aan belangrijke nieuwe sancties verwachten we de roebel tot ₽71-72 voor de dollar tot het midden van het jaar te versterken. "

Foto: Peter Kovalev / Tass

Meer investeringsnieuws vindt u in ons account in Instagram

Анонсы

Добавить комментарий